连续三天提醒大回调马上就要来临，现在真的如约而至，一切走势都和预期的一样，昨天三大股指集体暴跌，新一轮回调已经在酝酿之中。

  有件特别有意思的事，每次我提醒风险，指数没有马上下跌的时候，总会有一些黑粉说我一直在唱空，但我从来都不是空头。观点从来都是跟着市场趋势一直在变化，很多人总喜欢拿我过去的观点，去印证当下的分析。

  去年12月中旬，我觉得美股要回调了，美股紧接着跌了1个月，然后我们正真看到指数跌不动，又开始反手唱多，等涨到最近明显涨不动的时候，我又觉得应该要注意回调风险，于是又回归了空头。自认为分析预测的很准，并且的精准的卡点了，结果变成了一直在唱空。

  最经典的一次分析，那就是针对NVDA的，NVDA创历史上最新的记录那天，我们开始判断NVDA会跌到118美元，等NVDA跌到118美元后，我看到大摩唱空的分析，于是马上转变成多头，在NVDA反弹到135美后，我又看到大摩唱多的分析，于是再次开始偏空头，也因此躲过了现阶段的回调。

  在大部分黑粉眼中，只要你唱空过，那就不能改变观点变成多头，只要你唱多过，那就不能看空了。但市场总是千变万化，很多时候趋势的反转，只需要一个关键变量，我希望我们大家看我的分析，一切都要以最近一周的分析作为判断标准。我对市场的预判，从来都是变化非常快。

  回到大盘，其实周三就已经有回调的征兆了，毕竟收了一根高位吊颈线，这样一个时间段有人会出来抬杠，常常看到吊颈线后，大盘不仅没跌，反而往上涨了。股市预测从来都没什么100%准确的策略，过去的经验告诉我们，吊颈线%的概率会往下暴跌，但也有20%的概率往上突破。

  这次的吊颈线肯定是风险大于机遇，毕竟处在历史上最新的记录附近，再加上下周就是NVDA财报，你必须要知道提前规避下风险。机构在周三走出吊颈线之后，周四并没有马上下跌，而是再次低开高走，又收了一根吊颈线，终于在散户失去警惕心后，周五直接上演单边暴跌行情。

  最近还有人在问，「最近买了一些看好的公司，这几天跌的很惨，我应该怎么办」。大家看我的分析，要明白分析背后的核心思想，我们从来都是先指数后个股，个股短线走势从来都是跟着大盘趋势走，在我连续5天喊美股回调要拉了，你觉得在这样一个时间段，即使我很看好一个企业，我会上仓位吗？所以，不要在我看空大盘的时候，总是跑来问我能不能抄底了。

  这其实就是问题所在了，投资者要学会仓位控制，对一个企业分析，大多数情况下要站在基本面的基础上，但很多时候，我们也需要仔细考虑大盘的风险。有多少公司，可以在大盘暴跌的时候，还能不断逆势暴涨的，这恐怕只有极少数吧。

  这几天群里面被提及最多的一个企业是Tempus AI，很多韭菜总喜欢问能不能抄底了。TEM这种公司吧，在市场情绪好的时候，自然走势非常牛逼，但市场情绪不好的时候，哪个机构有心情去炒作这些小盘股呢？超级巨头都大跌的时候，竟然还有人在问TEM能不能抄底，这不是韭菜，还能是什么？

  TEM今年被老妖婆买入的时候，我当时详细的分析了此公司的基本面，并让大家放心大胆的追涨，因为基本面不错，长线有翻倍的增长空间，再加上有老妖婆背书，这是确定性的买入机会，但问题是，别人一个月涨了接近3倍。老妖婆本身就是做内幕交易的，利好消息已经出来了，她也赚了3倍，这样一个时间段不出货，难道是傻子吗？

  投资是自己的事，很多机会对别人来说是机会，对你来说却不一定就是机会，就算是机会，你没有信心也不一定可以拿得住。TEM自然是好公司，今年能保持接近50%的营收增长，即使现在腰斩，今年也会有70%的涨幅。但不同的人，在不同时间点操作，最后收益却可能天差地别。

  回到大盘上来，昨天为什么暴跌？其实明显就是我前两天的分析被印证了，你们可以去翻翻之前的文章，好好品味下。马斯克和特朗普开始调查美联储，美联储开始反击了。至于美联储的反击，那就是主动戳破美股的AI泡沫，这对特朗普来说就是致命的。

  特朗普和马斯克的DOGE，要削减2万亿美元的预算，这背后有个核心基础，那就希望通过AI技术的革新带动生产力的大幅度的提高，这样才可以在降本的同时做到增效。毕竟事情总还需要有人做的。

  但问题是，AI现在的应用还处在初级阶段，想要真正演变成一场生产力的技术革命，还需要大规模的资产金额的投入。特朗普敢于和中国打贸易战，实际上也是觉得美国的AI遥遥领先中国，尤其在高端芯片上对中国的卡脖子，很大程度上抑制了中国的技术进步。

  发展AI，必须要持续的投入，这就有了5000亿美元的星际之门计划，但这些资金哪里来？很明显是来自于股市，正是因为股市里面有AI泡沫，这才有源源不断的资金愿意投入进来，但假如这个AI泡沫被戳破了呢？

  举个例子，星际之门这次的核心是软银，软银号称要在美国投入2000亿美元搞AI基建。软银90%有价值的资产都在ARM上，孙正义的底气是来自ARM接近2000亿美元的市值，并且未来可能翻倍的股价上升空间，但如果ARM的市值腰斩了呢？软银还能在美国投资2000亿美元吗？

  这就是美联储破局的地方，特朗普要调查我们，那我们就会反手戳破AI这个大泡沫。昨天美股之所以暴跌，很大程度上正是来自于美联储的预期管理，大多数人应该看到一系列经济数据，那是各种不好，似乎特朗普上台之后，经济数据就开始持续变差了，而且加速的在恶化，要知道美国可是以经济数据造假出名的啊，怎么会恶化的这么快？

  美联储和特朗普政府的博弈还没结束，下周即将进入高潮阶段，也就是NVDA财报。NVDA财报其实必然不会暴雷，毕竟今年的产能都被售罄了，业绩在机构那边基本都是明牌，关键看这次的财报如何定调。

  ①往上涨的理由：「基本面很好，DeepSeek没改变AI芯片的需求，NVDA仍然是王者」；②往下跌的理由：增速明显放缓，利润率进一步下滑，定制芯片对NVDA有冲击，开始杀估值。

  涨的理由和跌的理由，我都给大家找好了，公说公有理婆说婆有理，反正怎么解读都存在合理性，所以核心问题看华尔街怎么解读这份财报，为什么财报是赌博，很多时候原因也就在这。你即使知道业绩咋样，也无法判断涨跌。

  我过去几天的分析，当然并不全是对的，但解释当前的市场走势，似乎非常合理。毕竟现阶段没看到什么利空，我们唯一看到的消息，那就是美联储和特朗普政府打架了，这刚好把最近所有的新闻都串了起来，也许非常接近事实的真相。

  下周NVDA财报很关键，如果我的分析碰巧都对了，美联储要主动进一步戳破AI泡沫的话，那NVDA必然往下跳，准备好吧！